中期逻辑：全球铜精矿供给未来5年刚性增量比较小，而弹性增量首要依据价格，而精粹产能尽管投进较多，可是受限于铜精矿供给，实践供给增量不足以使得铜价格再度跌落，因而中期铜价格筑底预期显着。

  短期逻辑：在我国新增锻炼产能未投进之前，现货商场仍然以偏紧为主，别的，因为国外精粹铜产能的搅扰，我国周边精粹铜短期供给仍然偏紧，我国精粹铜供给相对宽松，但因出口要素，国内精粹铜也有所偏紧;而且，预估跟着智利锻炼产能关停，现货严重或进一步加重，铜现货继续坚持偏强格式;但智利铜锻炼厂环保晋级，或是铜价格的最终一轮支撑，一旦落地，铜价格或将完毕长时间的盘整局势。后市预期偏空。

  13日，现货商场升贴水较上个交易日转弱，全体高升水品牌继续回吐升水，但升水下降进程，接盘力气比较弱，当日现货商场升水仍然继续下降;品牌之间价差现已回归。

  上期所仓单13日接连下降，现货商场升水继续下降，不过首要体现在此前高升水品牌，可交割品牌仍然以升水为主，因而仓单继续下降。

  13日，进口仍然坚持亏本，亏本较上个交易日小幅扩展，不过现在起伏仍然不足以出口，继续约束出口，洋山铜升水继续坚相等稳。

  13日，LME库存小幅上升，首要是LME美洲库存出现添加，但总库存仍在12万吨下方，不过，考虑到智利环保影响，LME美洲库房添加或仅仅偶尔，因而，LME库房存储下降格式仍然坚持。

  据SMM调研多个方面数据显现，11月废铜制杆企业开工率为59.37%，环比削减2.17个百分点。估计12月废铜制杆企业开工率为58.18%，环比削减1.19个百分点。根本原因仍是下流需求相对疲软，电力消费没有抵达预期，导致废铜制杆开工率也相应下滑。别的，冬天环保问题以及废铜进口约束方针也在继续影响着废铜制杆职业。

  归纳状况去看，在我国新增锻炼产能未投进之前，现货商场仍然以偏紧为主，别的，因为国外精粹铜产能的搅扰，我国周边精粹铜短期供给仍然偏紧，我国精粹铜供给相对宽松，但因出口要素，国内精粹铜也有所偏紧;而且，预估跟着智利锻炼产能关停，现货严重或进一步加重，铜现货继续坚持偏强格式;但智利铜锻炼厂环保晋级，或是铜价格的最终一轮支撑，一旦落地，铜价格或将完毕长时间的盘整局势，后市预期偏空。

  近期铜价出现震动走势，首要受交易局势重复影响。回到铜市，昨日 LME 库存再降 1400 吨，降至 12 万吨下方，接连 11 个交易日走低。国内现货升水接连两日回落，昨日报 50-190 元/吨，商场买兴无力，持货商加大甩货力度。库存继续走低，对铜价构成支撑。可是铜价短期仍首要遭到交易谈判发展不确定向欧盟和的影响，且沪铜持仓量跌破 50 万手，估计今天铜价震动。

  云南：1#废铜价格43900-44300元/吨，比照前一交易日价格相等。

  黑龙江：1#废铜价格44300-44500元/吨，比照前一交易日价格相等。

  陕西：1#废铜价格44100-44300元/吨，比照前一交易日价格相等。

  四川：1#废铜价格43900-44100元/吨，比照前一交易日价格相等。

  贵州：1#废铜价格43800-44000元/吨，比照前一交易日价格相等。

  到今天下午收盘，上期所沪铜期货价格全数收跌，沪铜指数收报价48911，上涨0.62%;沪铜1903合约价格报收48910元/吨，较上一交易日跌落310元/吨;沪铜主力1902合约价格报收48890元/吨，较上一交易日跌落300元/吨。

  5分钟走势图上，截止今天下午收盘，沪铜主力1902合约价格震动下行，布林带中轨走势快速下行，DIFF、DEA死叉向下，绿柱不变，沪铜主力短期或将震动下行走势。