价格趋势：近期铜价呈现出低位反弹的趋势。在国内外政策的利好影响下，市场信心明显回升，铜价得到了提振。

  宏观层面：国内政策面积极，批准增发1万亿元国债以扶持经济，加大财政刺激力度表明政府仍致力于推动经济稳步的增长。美国经济数据表现偏强，隔夜美元指数反弹。

  供需层面：供应方面，虽然原料供应宽松，但检修对电解铜企业的影响有限，预计11月电解铜产量将重回百万吨水平。需求方面，虽然价格的回落和需求的回流有利于部分初级加工端的开工率抬升，但加工公司的整体表现仍以逢低刚需采购为主。

  价格趋势：近期铝价呈现出震荡上涨的趋势。有消息称云南省有关部门正在商讨枯水期行业用电情况，省内电解铝企业有减产15-22%的预期。若减产消息落地，将对铝价形成一定的支撑作用。

  宏观层面：国内经济稳步恢复，政策环境持续改善。美元指数波动下行，对铝价形成一定的支撑作用。

  供需层面：在供应方面，由于氧化铝价格相对来说比较稳定，电解铝公司制作成本较为稳定。西南地区电解铝企业的大规模复产基本完成，供应量逐渐增加。在需求方面，随着国内经济的稳步恢复，铝下游消费逐渐改善。

  价格趋势：近期锌价呈现出震荡上涨的趋势。政策端给予消费预期，并带来下方支撑，锌价震荡幅度或走扩。

  宏观层面：中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。这一举措提振了市场对国内经济复苏的信心。

  供需层面：在供应方面，由于锌土矿价格坚挺，精炼锌冶炼利润尚可，企业有序复产，料11月精炼锌产量波动不大。在需求方面，随着国内经济的稳步恢复，锌下游消费逐渐改善。同时，政策端给予消费预期，并带来下方支撑。

  价格趋势：上一交易日，沪铅主力合约收盘价为16300元/吨，涨幅为0.59%。从长期趋势来看，铅价呈现出区间波动的特点。在宏观环境稳定的情况下，铅价可能会在一些范围内波动。

  供需层面：在供应方面，原生铅和再生铅的产量均保持比较高水平。近期原生铅产量受到冬储季铅精矿供应问题的制约，供应量可能会受到一定影响。在需求方面，电瓶车的蓄电池市场将慢慢地过渡至淡季，需求可能会相应减少。

  价格趋势：近期锡价呈现出区间震荡的走势。虽然有消息称缅甸将停止锡矿开采，但实际影响可能较为有限。国内精炼锡产量和消费量也相对来说比较稳定，供需关系并未出现非常明显变化。

  宏观层面：虽然有万亿财政政策刺激，但锡价波动依然偏低，说明宏观因素对锡价影响相对较小。

  供需层面：在供应方面，缅甸锡矿进口量下降可能会对国内锡原料供应造成一定影响。但必须要格外注意的是，国内企业已提前备货。在需求方面，电子行业仍处于淡季，尽管新能源汽车等新兴领域对锡的需求有所增长，但整体需求仍以稳定为主。

  宏观层面：全球经济发展形势稳定，政策环境也较为有利。但必须要格外注意的是，由于镍市场受到全球经济和政策因素的影响较大。

  供需层面：在供应方面，菲律宾雨季到来导致镍矿供应有所减少，港口库存累库幅度放缓。但从镍矿-镍铁-不锈钢逻辑链来看，下游旺季预期落空，不锈钢厂排产量继续减少，上下游压力倒逼下，镍铁成本倒挂，铁厂利润亏损加大，进而向矿端寻求让利，产业链上下游价格博弈激烈。此外，印尼MHP增量释放，硫酸镍供需仍旧过剩，对镍价构成压力。