【导语】近期黄铜棒价格持续偏强震荡，主要受原材料供应面偏紧以及国外废铜竞争力下滑的影响。目前下游终端需求跟进缓慢，市场格局呈现供需两弱，但考虑到原料进口窗口期处于关闭状态，短时间内国内废铜价格持续偏强运行，推动黄铜棒价格处于偏强运行空间。

  全国来看，黄铜棒主产区主要集中于浙江省，据卓创资讯统计TOP10企业，年产能约为80万吨左右，多数铜棒厂为按销定产，订单情况会促进影响生产情况。因黄铜棒牌号规格较多，所含有色金属物的配比不同，其定价方式较为复杂，原料层面主要以废铜为主，废铜价格的波动能够直接影响黄铜棒，当前下游终端需求有限，订单需求同比下滑明显，但黄铜棒价格依旧偏强运行。

  黄铜棒市场行情报价稳中上涨，达到近两年的高位水平，截至11月16日，浙江地区58-3A黄铜棒价格为47800元/吨，环比上涨0.63%，同比涨幅3.91%。虽然当前价格持续上涨，但下游终端需求水平较为平淡，影响价格持续上涨的重要的因素依旧在原料以及供应面上，黄铜棒企业多为按销定产，目前浙江黄铜棒TOP10月度企业开工率在87.88%，开工情况同比下滑明显，市场需求格局呈现供需两弱。

  细分黄铜棒牌号规格较多，含有不同比例的锌、铅、锡以及铁镍等元素,以此组成不一样的牌号，市场上流通量较广的牌号为59-1以及58-3A，两者含黄铜量约为59%和58%。黄铜棒原料端主要以黄杂铜为主，其成品材价格与原料价格趋势呈现正相关。下图能够准确的看出，截至11月16日，浙江市场黄杂铜的价格一直趋于高位运行，并达到年内最高点41200元/吨，价格最低点出现于年中旬达38800元/吨，高低价差达2400元/吨，波动差值同比明显收窄，全年价格偏强运行。价格持续上涨主因：1. 10月精废价差收窄，最低收窄至263元/吨，位于年内低值水平，再生资源可替代性下滑，持货商当前手中多为前期购入资源，在下跌行情中捂库惜售挺价为主，导致市场废铜资源流通收紧。2. 市场废铜资源流通的收紧，导致废铜库存量下滑明显，10月库存整体在0.5-0.8万吨，处于相对低位。黄杂铜供应的收紧，使得价格上升空间扩大，进一步影响黄铜棒价格波动。

  受制于当前大环境偏弱的影响，以及国外废铜资源紧缺，废铜进口量大多稳定于14-17万吨，下图为废铜进口盈利波动走势，能够准确的看出2023年，进口盈利呈现缓慢修复状态，前期最低值为年初的-6549.5元/吨，且此亏损状态延续时长较久，使得进口废铜量基数值较低。近期废铜市场进口窗口处于关闭状态，加之国外废铜资源较少，流入进国内废铜量有限，据测算，当前进口盈亏在-232.8元/吨，两方因素导致国内进口资源废铜缩量。

  当前供应端偏弱，受制于废铜进口资源减少，国内库存量的下降，以及黄铜棒企业多按需定产，下游终端需求不佳，使得黄铜棒企业开工率下滑。

  整体来看黄铜棒主要下游终端，依旧集中于建筑领域，占比达65%左右，其次为家电行业占比约为20%。

  房地产行业来看，国家统计局统计1—10月份，全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%；其中，住宅投资72799亿元，下降8.8%。房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。其中，住宅施工面积579361万平方米，下降7.7%。房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%。当前房地产行业仍处于低迷时期，新房成交同比增速回落、供销比回升，目前房地产行业处于化债去产能阶段，成为抑制黄铜棒消费的重要的因素之一。

  家电方面，国家统计局数据显示，2023年9月中国空调产量1611.4万台，同比下降9.7%；9月全国彩电产量1801.1万台，同比下降14.1%；9月全国冰箱产量855.1万台，同比增长13.2%。以上家电数据自从9月起便出现同比下滑趋势，进入年末时节，多数家电行业存在冲销量情况，但受房地产行业疲软的影响，市场需求难有明显提振。

  综上所述，黄铜棒价格持续上涨主要受原料面供应偏紧的推动，后市来看，虽然国内精废价差在逐步扩大，但原料废铜价格依旧处于偏高空间，当前行业利润水准收窄，企业增产意愿降低，加之目前精废价差扩大，再生资源重显替代性，废铜流通性短期内难改紧缩局面，虽当前终端需求偏弱，考虑到临近年末，部分企业有备货操作，但操作较为谨慎，预计黄铜棒价格偏强震荡，持续上涨空间将会收窄。返回搜狐，查看更加多