12月29日，公司与帅翼驰达到战略协作协议，两边拟经过对部属子公司武汉隆达、重庆帅翼驰穿插持股的方法，逐渐加强战略协同协作。

  立中、帅翼驰经过穿插持股方法完成战略协作。立中拟将部属公司武汉隆达35%股权转让至帅翼驰，并受让帅翼驰部属重庆帅翼驰35%股权，两边经过穿插持股完成协同协作。两边将逐渐加强在再生铸造铝合金范畴的事务协作和技能交流，全面深化战略协同开展，全方位推动甲乙两边包含但不限于在事务、技能、股权上的协作。

  免热资料中心竞赛方强强联合。立中在一体化压铸免热资料范畴首先完成了国产化代替，并已研制推出再生低碳、复合功能等衍生系列免热资料。帅翼驰获得了美国铝业C611TM免热资料国内独家授权，已在多家头部车企中完成了该资料的批量供给。后续两边将拓宽在重庆、武汉、广州等地免热资料的产能和商场规模，全方面提高两边在一体化压铸免热资料范畴的领导位置。

  商场当时敌对中的忧虑点会集在量产节奏问题：1）立中免热资料在2020年已完成在三电体系上的量产，接受过商场的验证，在一体化压铸结构件范畴正推动与整车厂、压铸厂的协作和量产，一起也提早推动免热资料再生化、复合功能化，主张持续重视未来一个季度一体化压铸量产的新车型/换代车型。2）公司12月末公告自有资料商标LDHM-02(HB3)获得某头部新能源车企免热资料认可证书。3）本次与帅翼驰的强强联合也有望推动立中免热资料的进一步推行。

  公司三大事务增加稳健：①铸造铝合金：一体化压铸推动铸造铝职业扩容，立中已有的龙头位置有望在一体化压铸资料范畴增强，板块受疫情、库存等要素影响处于盈余低点，未来3年成绩有望康复及增加；②铝合金车轮：国内新能源、海外高端、大尺度车轮订单持续打破，带来量价齐升；③中心合金：全球龙头，估计未来稳健10-15%年化增加。

  出资主张：2024年铸造铝合金板块仍具有康复逻辑，免热资料慢慢地放量，车轮、中心合金板块有望连续量价齐升趋势，锂电资料可奉献新增量。公司3Q23营收、成绩均创历史上最新的记载，4Q有望随职业增加连续增势。依据轿车职业销量体现、一体化压铸职业进展、免热资料量产预期，咱们将公司2023-2025年归母净利预期由6.1亿、7.8亿、10.2亿元调整为6.1亿、7.8亿、9.6亿元，增速对应+24%、+27%、+24%，对应当时PE 22倍、17倍、14倍。依据分部估值，咱们将公司方针PE由2023年26.6倍调整为2024年20.3-25.5倍，对应方针市值调整为157-197亿元，方针价相应调整为25.1-31.5元。保持“强推”评级。

  危险提示：微观状况影响轿车产销、一体化压铸推行没有抵达预期、锂电新资料事务推动没有抵达预期、国内铝价动摇过大、海内外铝价倒挂等。

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