1、美国11月CPI同比添加3.1%，环比添加0.1个百分点，但中心CPI同比添加4%，较上月相等，环比添加0.3%，前值为添加0.2%，此前发布11月赋闲数据3.7%，环比回落0.2个百分点。多项数据在10月轿车工会停工形成的短期扰动完毕后有所修正。叶伦表明美国经济有充沛才能完成软着陆。因为数据修正现在对下一年初次降息的预期从头推迟到5月今后，不过数据强韧又验证了经济强韧，因而全体偏多心情仍在。商场等候联储12月议息会议给出加息的暗示，共同以为会略偏。

  2、中心经济工作会议举行，体系布置下一年经济工作。会议要求下一年坚持稳中求进，强化逆周期调理，活跃财政方针要适度加力，坚持流动性合理富余。全体提法与之前的政治局会议精神共同，最近几天组织遍及下一年经济方针也会集在5%或略低一点的水平。不过今日股市大跌，工业金属遍及跌落，好像反映商场对未有超预期方针的绝望？也或许反映了商场对地方化债和房地产出售仍偏失望。

  1、LME库存削减2千吨，最近LME刊出仓单添加，或许反映我国进口需求的影响，不过现货贴水从头扩大到90美元以上，阐明海外需求仍疲弱，全体缺少驱动力。

  2、沪铜现货报贴水30元，价格下降后部分地区终端收购略有好转，但全体仍坚持刚需收购。本周炼厂发货和进口到货添加，导致库存小增，而废铜因北方气候原因收回量削减、高价时废铜消费添加等原因，现在库存严重，价格下降时惜售心情显著地增强，今日精废杆价差900元，仍低于代替价差。全体冷季效应已现，年底需求削减的预期强，交割后价格存回调要求。不过精铜和废铜库存偏低，库存难在极短的时刻内有效添加，对价格的压力不大。

  3、音讯面，上星期五美英资源公告因为削减开销，将在未来两年削减金属产值，将2024年铜产值预期下调至73-79万吨，比之前的估量削减近20万吨，2025年产值指引为69-75万吨。12月初科布雷巴拿马矿因合同被巴拿马裁决违宪已彻底中止运营，现在该国正致力于停息国内反对心情，部分组织预期其或许在下一年5月大选之后才会开端新的商洽。该矿本年预期产值37万吨。这两件突发事件导致下一年精矿产值或许削减30万吨乃至更多。在11月的亚洲铜周上组织对下一年全球供给平衡的猜想较为广泛，大致会集在过剩10-40万吨，现在很大部分过剩或许将消失，关于铜市中期是个很强的支撑要素。

  4、定论：微观重视联储议息会议的预期差以及国内对下一年经济的预期差，但总的来说美国经济软着陆+更早降息带来偏利多基调。下一年铜供给意外削减的音讯或许改动全年过剩局势，中长期利多增强。短线废铜供给严重也带来支撑。全体看交割后转向冷季消费削减，价格有回调空间，但起伏或许不大。坚持按需收购，逢高短空思路。

  长江现货1#铜价：68700元/吨，涨330元/吨无氧铜丝（硬）：69860元/吨，涨330元/吨

  短短数周时刻，全球便有多达60万吨方案中的铜产值“灰飞烟灭”，这也令人们原先对2024年将持续呈现铜过剩局势的猜想，现在好像已沦为了过期的产品……

  长江现货1#铜价：68370元/吨，跌90元/吨无氧铜丝（硬）：69530元/吨，跌90元/吨